国轩高科 002074.SZ
电力设备·电池 · 当日分析报告 2026-07-07（基于07-06收盘数据）
HOLD
当前价 / 成本
26.75 / 26.73
浮盈 +0.07%
核心结论
技术面：空头排列，下降趋势，现价26.75，MA5=27.08 MA10=27.67 MA20=28.57，
RSI(14)=32.0(偏弱)，KDJ K=21.4 D=24.6 J=15.1(中位)，
MACD 金叉 DIF=-1.639 DEA=-1.646 BAR=0.013，
布林带 中轨28.57 上轨31.10 下轨26.05。
基本面：2026Q1营收117.08亿(+29.30%)，归母净利0.21亿，扣非净利0.41亿(+179.51%)。
PE(TTM)=14.58 PB=1.68 ROE=0.06%，总市值485.30亿。2025年营收450.70亿(+27.35%)，归母23.83亿(+97.49%)。
资金面：主力资金今日净流入+2263.57万(+2.86%)，近5日净流出-1.50亿，短期资金面偏中性。
消息面：利好-出售铜冠铜箔获利8.29亿(收益率1987%)；利空-股价持续下跌，技术面空头排列。
操作建议：当前处于超卖区域，KDJ低位金叉酝酿中。建议持有观望，若放量突破MA10(27.67)可考虑加仓，跌破止损价24.59坚决离场。
基本面分析
2026Q1 营收
117.08亿
同比 +29.30%
2026Q1 归母净利
0.21亿
扣非 +179.51%
PE(TTM)
14.58
PE Static 40.21
主营构成：动力电池为核心(占营收约70%)，储能电池为第二增长曲线(约25%)。客户覆盖大众、奇瑞、零跑等主流车企，2025年5月切入华为问界M6供应链，UC标准电芯量产推进中。储能588Ah大电芯2026年量产，海外产能(越南/印尼/摩洛哥)建设中。
多空对比
多头因素
- 出售铜冠铜箔获利8.29亿，收益率1987%，增强现金流
- 问界M6配套落地，切入鸿蒙智行高端供应链
- 交银国际/东吴证券买入评级，目标价54.84元
- Q1扣非净利同比+179.51%，盈利修复趋势明确
- 储能业务高毛利放量，588Ah大电芯量产在即
- 零跑全系配套，动力电池装机份额稳居国内第四
- 大众标准化电芯量产推进，全球客户拓展
空头因素
- 股价近60日从35.17跌至26.75，跌幅23.9%
- 短期空头排列，MA5/10/20向下发散
- KDJ低位钝化，J值-8.5显示极度超卖
- ROE仅0.06%，盈利能力仍然偏弱
- 信用减值损失达1.40亿，资产质量待改善
- 公允价值变动净亏损2.94亿扰动表观利润
- 动力电池行业竞争激烈，价格承压
- 近5日主力资金合计净流出
新闻研报
07-03 · 证券时报
出售铜冠铜箔股票，成交额超8亿元
全资子公司合肥国轩上半年出售铜冠铜箔839.95万股，成交金额8.29亿元，收益率高达1987%。
06-26 · 证券之星
交银国际维持买入评级，目标价54.84元
交银国际研报认为出货量高增，预计盈利能力于2H26逐步修复，维持买入评级。
06-12 · 证券时报
正式配套问界M6切入鸿蒙智行供应链
国轩高科配套问界M6纯电新版本磷酸铁锂电池，切入华为鸿蒙智行核心主力车型供应链。
06-18 · 东吴证券
首次覆盖给予买入评级
预计2026-2028归母净利润9.7/15.9/22.9亿，储能出货高增贡献利润弹性。
06-26 · 同壁财经
连续获Wind ESG AA评级
综合得分8.06，高于行业均值6.04，光伏发电同比增长122.67%。
交易计划
| 操作类型 | 价格(元) | 说明 |
|---|
| T+0 低吸价 | 25.68 元 | 当前价×0.96，布林下轨支撑位附近 |
| T+0 高抛价 | 28.09 元 | 当前价×1.05，MA10阻力位附近 |
| 止损价 | 24.59 元 | 成本价×0.92，跌破果断止损 |
| 加仓点 | 28.36 元 | 放量突破MA10确认反弹后可加仓 |
| 中期目标 | 34.75 元 | 基于问界M6+储能放量逻辑，成本×1.30 |
策略说明：
当前处于超卖区域，KDJ J值=-8.5显示极度超卖，价格位于布林下轨(26.05)附近。
短期策略：T+0低吸价25.68元(布林下轨支撑)，高抛价28.09元(MA10阻力)。
中期策略：持仓等待问界M6放量+储能588Ah量产催化；止损价24.59元(成本×0.92)，跌破果断离场。
操作记录
| 日期 | 操作 | 价格(元) | 股数 | 金额(元) | 备注 |
|---|
| 2026-07-02 | 买入 | 26.73 | 600 | 16,038.00 | - |
| 2026-07-03 | 卖出 | 27.10 | 100 | 2,710.00 | - |
| 汇总 | 持仓 500股 | 成本 26.73 | 市值 13375.00 | 浮盈 0.07% |
⚠️ 风险提示
本报告基于公开数据通过自动化程序生成，所有分析仅供参考，不构成任何投资建议。
股市有风险，投资需谨慎。具体买卖决策请结合个人风险承受能力独立判断。
数据源: 通达信(TDX) · 报告生成: WorkBuddy · 2026-07-07