国轩高科 · 深度分析

HOLD

信心 ★★☆☆ · 风险中高

MACD金叉持续，RSI从超卖区恢复中

当前价26.91

涨跌幅+2.59%

成本价26.73

浮动盈亏+90

T+0 低吸25.28入场参考

T+0 高抛27.81出场参考

止损价24.74无条件止损

加仓点26.90中期日标 32.29

核心结论

国轩高科本周经历大幅波动后企稳反弹，MACD金叉信号确认（DIF=-1.38上穿DEA=-1.67，BAR=0.57持续扩大），RSI=44.0从超卖区恢复至中性区间，技术面出现积极信号。MA5（25.76）有望在未来2-3个交易日金叉MA10（25.83），进一步确认短期多头格局。但PE高达578.79倍，扣非净利润极薄（0.41亿），估值压力巨大。半年度业绩预告归母净利12-15.5亿（含非经常性11-14亿），主业盈利能力仍需验证。建议HOLD持有观望，待有效站上MA20（26.90）后择机加仓。

价格走势 · 近40日K线 + 均线

资金流向 · 近20日主力净流入(万元)

基本面分析

营业总收入 (Q1)

117.08亿

同比 +29.3%

归母净利润 (Q1)

0.21亿

同比 -79.1%

扣非净利润 (Q1)

0.41亿

非经常性主导

Q1 营收环比

117.08亿

环比+29.3%增长

PE (TTM)

578.79

估值偏高

1.68

BVPS 15.95元

锂电池全产业链布局，涵盖电芯/材料/BMS/系统集成。动力电池与储能双轮驱动，海内外市场同步拓展。2026H1预增归母12-15.5亿元(+227%~323%)，主要来自铜冠铜箔股票出售（非经常性11-14亿）。剩余持股1053.16万股（7月3日公告），仍有变现空间。研发投入占比7.47%，ESG评级AA（行业前3.72%）。

多空因素对比

🔼 多头因素

MACD金叉确认，BAR=0.57持续放大

半年度业绩预增227%-323%，归母12-15.5亿

出售铜冠铜箔股票8.29亿，流动性充裕

RSI=44.0从超卖区回升，动能改善

MA5金叉MA10，短期均线修复

7月15-17日主力连续3日净流入约1.08亿

锂电池行业中长期需求确定性强

研发实力强，有效专利6653件

🔽 空头因素

PE=578.79倍估值极高，依赖未来增长兑现

扣非净利润仅0.41亿，主业利润极薄

MA20(26.90)未有效收复，中期趋势仍偏空

KDJ的J值93.3短期超买有回调风险

60日区间跌幅-33.5%，累计跌幅较大

信用减值损失1.40亿侵蚀利润

近20日主力累计为净流出

新闻与公告 · 近30日

利好
2026-07-14
预计半年度归母净利润12亿-15.5亿，同比增长227%-323%
非经常性损益影响11-14亿，主业盈利仍需验证。
利好
2026-07-03
出售铜冠铜箔股票成交金额8.29亿，收益率达1987%
出售839.95万股，尚持有1053.16万股（占总股本1.27%）。
中性
2026-06-26
交银国际一个月前给出"买入"评级，目标价54.84元
中性
2026-06-26
连续获Wind ESG AA评级，综合得分8.06（行业前3.72%）

交易计划

操作类型	价格(元)	操作逻辑	风险控制
T+0 低吸	25.28	布林下轨支撑区域	跌止损 24.74 离场
T+0 高抛	27.81	短压+布林上轨区域	突破看加仓点
止损价	24.74	成本/均线保护	无条件止损
加仓点	26.90	有效突破确认	加仓止损
中期目标	32.29	技术形态测量	分批止盈

【HOLD策略】MACD金叉确认+RSI脱离超卖，短期反弹趋势确立。①若下周回落至25.28附近可T+0低吸；②反弹至27.81附近可减仓获利；③跌破24.74坚决止损；④有效站稳MA20(26.90)后可加仓，中期目标32.29。关注半年度正式报告(预计7月20-25日)。

技术指标速览

MA5

25.76

▲ 站上

MA10

25.83

▲ 站上

MA20

26.90

▲ 站上

RSI(14)

44.0

正常区间

60日区间

41.39→24.16→26.91

高→低→现

换手率

2.92%

活跃

量比

1.72

放量

涨跌停

28.85/23.61

涨停/跌停价

操作记录

日期	操作	价格	股数	金额	备注
2026-07-02	买入	26.73	600	16,038.00
2026-07-03	卖出	27.10	100	2,710.00

持仓股数

500

成本均价

26.73

持仓市值

13,455

浮动盈亏

+90

⚠️ 免责声明：本报告由自动化系统基于通达信公开数据自动生成，仅供数据整理与展示。所有分析（包括但不限于技术指标解读、交易价位建议、多空判断）均不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。报告使用者应独立做出投资决策并承担相应风险。数据截止 2026-07-17 收盘，报告生成 2026-07-19。