国轩高科(002074) 分析报告 2026-08-04

HOLD

评分6/15

信心60%

风险中等偏高

仓位38%

当前价

¥28.00

持仓成本

¥26.73

T+0低吸

¥27.05

T+0高抛

¥28.66

止损价

¥26.46

加仓点

¥28.33

中期目标

¥29.55

涨跌停

¥25.34~30.97

📋 核心结论

持仓500股 | 成本¥26.73 | 市值¥14,000 | 浮动盈亏 +¥635 (4.75%)
MA5:¥28.33 MA10:¥27.93 MA20:¥27.00 | MACD:金叉 | RSI6:53.6 | PB:1.77
短线多空力量均衡，建议观望等待方向明确。 T+0低吸¥27.05/高抛¥28.66/止损¥26.46

📈 价格走势（近40日·前复权）

💰 主力资金净流入（近20日·万元）

📊 基本面分析

Q1营收(亿)

117.08

Q1归母净利(亿)

0.21

2025全年营收(亿)

450.70

2025归母净利(亿)

23.83

PE(TTM)

22.06

PB

1.77

主营业务：动力电池/储能电池/输配电设备
总市值：508.12亿
分析：Q1营收117.08亿(+29.3%)，归母净利0.21亿(含非经常性收益)。2025全年归母23.83亿。半年度预增227%-323%主要因铜冠铜箔出售收益。

⚖️ 多空对比

多头因素

✅ MACD金叉持续中(BAR=0.62)，尽管DIF已转负但红柱尚存

✅ MA5/MA10/MA20多头排列，现价站上所有关键均线

✅ 半年度预增归母12-15.5亿，铜冠铜箔出售贡献重大一次性收益

✅ RSI6=53.6/RSI12=52.3，位于中性偏强区间，无超买压力

✅ 布林下轨24.44提供强支撑，现价距中轨27.00仅+3.7%

✅ 创业板指大涨5.64%带动新能源板块情绪修复

✅ 大众合作与海外布局进入兑现期，Q1营收+29.3%

✅ KDJ的J值61.2处于中性区间，无超买信号

空头因素

⚠️ MACD DIF已转负(-0.033)，DIF即将与DEA死叉，多头动能衰竭

⚠️ 今日主力净流出-7475万，近10日累计流出超2.4亿，资金持续出逃

⚠️ 近60日累计跌幅-24.69%，中期下降趋势尚未扭转

⚠️ PE(TTM)=22.06反映一次性收益，扣非利润极薄(0.41亿)，真实估值偏高

⚠️ Q1扣非净利仅0.41亿(-79%)，主营业务盈利能力严重不足

⚠️ ROE仅7%，资产回报效率偏低

⚠️ 铜冠铜箔出售为一次性收益，不可持续

⚠️ 内盘>外盘(150:106)，主动卖盘占优

📰 新闻研报

07-14利好国轩高科半年度预增归母净利12-15.5亿
同比增长227%-323%，主要为铜冠铜箔投资收益及公允价值变动。

08-04利好创业板指大涨5.64%，新能源板块集体走强
市场情绪回暖，国轩高科作为新能源龙头有望受益板块联动。

07-21利好东兴/交银国际维持买入评级
多家券商看好固态电池和海外业务前景，给出较高目标价。

04-29利空Q1扣非净利大幅下滑79%
一季度主营业务盈利能力不足，扣非净利仅0.41亿元。

🎯 交易计划

T+0低吸价	¥27.05	T+0高抛价	¥28.66
止损价	¥26.46	加仓点	¥28.33
中期目标	¥29.55	目标涨幅	5.5%

策略说明：
T+0低吸=MA20(27.00)+0.05缓冲=27.05。高抛=MA5(28.33)+1.2%缓冲=28.66。止损=MA20-2%=26.46。加仓=稳站MA5后28.33。中期目标=BOLL上轨29.55。
风险预警：若跌破止损价¥26.46（即跌幅超过5.5%），应无条件止损离场。当前盈亏+4.75%，可承受回撤空间5.5%。

📐 技术指标速览

MA5

28.33

MA10

27.93

MA20

27.00

RSI(6)

53.6

MACD BAR

0.623

换手率

1.48%

量比

0.78

涨跌停

25.34~30.97

⏱ 当日分时概览

开盘	¥28.10
最高	¥28.24
最低	¥27.92
收盘	¥28.00
昨收	¥28.15

振幅	1.15%
成交量	1.48万手
成交额	2184万
换手率	1.48%
量比	0.78

📝 操作记录

日期	操作	价格	数量	金额	备注
2026-07-02	买入	¥26.73	600	¥16,038	建仓
2026-07-03	卖出	¥27.10	100	¥2,710	减仓

汇总：持仓500股 | 累计买入¥16,038 | 累计卖出¥2,710 | 净投入¥13,328

⚠️ 风险提示：本报告基于公开市场数据自动生成，仅供信息整理与展示，不构成任何投资建议。
所有技术指标和交易计划均为基于历史数据的客观计算，不保证未来收益。股市有风险，投资需谨慎。
请以交易所官方数据为准。如需专业投资建议，请咨询持牌证券投资顾问机构。

国轩高科002074