海螺水泥 600585.SH
建筑材料·水泥制造 · 当日分析报告 2026-07-07（基于07-06收盘数据）
HOLD
当前价 / 成本
17.20 / 17.14
浮盈 +0.35%
核心结论
技术面：震荡盘整，现价17.20，MA5=16.83 MA10=16.79 MA20=17.33，
RSI(14)=41.0(中性)，KDJ K=59.2 D=40.7 J=96.2(中位)，
MACD 金叉 DIF=-0.620 DEA=-0.722 BAR=0.203，
布林带 中轨17.33 上轨18.61 下轨16.04。
基本面：2026Q1营收170.66亿，归母净利14.68亿，扣非净利13.01亿。
PE(TTM)=11.23 PB=0.47 ROE=0.77%，总市值911.48亿。2025年营收825.32亿，归母81.13亿。每股分红4.94元(股息率28.72%)。
资金面：主力资金今日净流出-400.72万(-1.06%)，近5日净流入+5488万，短线资金情绪有所回暖。
消息面：利好-收购皖维高新及蒙维科技水泥资产最高6.91亿；港股持续回购；外资机构看好建材板块。
操作建议：PB=0.47极低估值，高股息率28.72%具有安全边际。MACD底部企稳，建议持有观望。若放量站上17.50可加仓，跌破止损价15.77坚决离场。
基本面分析
2026Q1 营收
170.66亿
2025年 825.32亿
2026Q1 归母净利
14.68亿
扣非 13.01亿
PE(TTM)
11.23
PE Static 11.23
主营构成：国内水泥及熟料销售为核心，2025年营收825.32亿。产能布局覆盖华东/华南/西南/西北，成本管控行业领先。港股持续回购，2026年6-7月多次回购H股。PB仅0.47倍处于历史极低水平，高股息率提供安全边际。
多空对比
多头因素
- PB=0.47历史极低估值，破净幅度大
- 每股分红4.94元，股息率28.72%超高安全边际
- 港股持续回购，彰显公司信心
- 收购皖维水泥资产6.91亿扩大市场份额
- 水泥行业反内卷政策推进，供给端优化
- 外资机构看好建材板块，海螺为首选标的
- Q1归母净利14.68亿，盈利稳定
空头因素
- 股价近60日从22.67跌至17.20，跌幅24.1%
- 短期空头排列，MA5/10/20向下发散
- 水泥需求受宏观经济下行影响
- 出货率仅43.1%，需求疲软
- 水泥价格同比下跌10.2%，行业压力大
- 近20日主力净流出为主，大资金不积极
- MACD金叉力度弱，趋势尚未确认
新闻研报
07-02 · 财联社
拟收购皖维高新及蒙维科技水泥资产
交易总价6.19亿元(最高不超过6.91亿)，解决同业竞争，完善主业市场布局。
07-02 · 证券之星
港股持续回购
7月2日斥资168.8万港元回购10万股，6月30日斥资836.78万港元回购50万股。
06-15 · 华源证券
水泥反内卷推荐海螺等龙头
看好水泥行业供给侧改革，海螺水泥被多家券商列为行业首推标的。
06-09 · 银河证券
建材中期策略推荐海螺水泥
海外水泥市场前景向好，海螺水泥具备海外产能布局优势。
交易计划
| 操作类型 | 价格(元) | 说明 |
|---|
| T+0 低吸价 | 16.68 元 | 当前价×0.97，布林下轨支撑位附近 |
| T+0 高抛价 | 17.72 元 | 当前价×1.03，短期阻力位附近 |
| 止损价 | 15.77 元 | 成本价×0.92，跌破果断止损 |
| 加仓点 | 17.89 元 | 放量突破17.50确认反弹后可加仓 |
| 中期目标 | 21.43 元 | 基于高股息+行业复苏逻辑，成本×1.25 |
策略说明：
PB=0.47历史极低估值，股息率28.72%提供极强安全边际。MACD金叉但力度偏弱，KDJ中位盘整。
短期策略：T+0低吸价16.68元，高抛价17.72元。中期策略：持仓吃股息(年化28.72%)+等待水泥行业景气回暖。
止损价15.77元(成本×0.92)，跌破坚决离场。
操作记录
| 日期 | 操作 | 价格(元) | 股数 | 金额(元) | 备注 |
|---|
| 2026-07-03 | 买入 | 17.14 | 1,200 | 20,568.00 | - |
| 汇总 | 持仓 1200股 | 成本 17.14 | 市值 20640.00 | 浮盈 0.35% |
⚠️ 风险提示
本报告基于公开数据通过自动化程序生成，所有分析仅供参考，不构成任何投资建议。
股市有风险，投资需谨慎。具体买卖决策请结合个人风险承受能力独立判断。
数据源: 通达信(TDX) · 报告生成: WorkBuddy · 2026-07-07